存量需求与增量需求共同释放小家电有大未来这5股为头号玩家

　　前言：前面发的《小家电系列一》中我梳理了小家电行业的赛道，这几个赛道都是小家电行业潜力比较大的。本篇再来从行业现状和行业前景等角度对这个行业情况做个补充说明。

　　重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

　　除了核心单品的价格提升外，部分核心小家电的渗透率相较发达国家和地区仍然较低，这类产品在国内的渗透率提升亦是未来核心小家电产品扩容的重要动力。基于小家电人均消费与人均GDP的高度关联性，以及2035年人均GDP较2019年基数增长一倍的假设，预计在欧睿口径下，我国小家电（不含空气类产品）市场规模至2035年将同步增长一倍，达2383亿元左右。同时，若人均小家电支出占人均GDP比重提升至与2019年日本一致，则市场规模将进一步上升至2842亿元。

　　需求端，中国消费主力的年轻化带动消费市场对新兴品类接受度提升，消费升级、懒人经济与疫情因素的共同催化下消费者对产品品质、易用性、健康性等需求日渐高涨。各小家电品类发力产品升级，由基础需求出发，逐步向细分场景、细分功能、细分人群延伸。

　　核心小家电产品主要通过“功能加强”和“空间节约”两个维度进行升级，即“原有主功能的升级”以及“集成多功能以节约空间”。伴随功能产品功能的不断提升，产品的平均价格也随之上升。除了电饭煲，国内市场在料榨类、煮水类、吸尘器、剃须刀、吹风机等产品上均有花样繁多的功能升级，带动各自产品的更新换代与价格提升。

　　一方面，单身和独居租房人群追求便捷，小容量电器占比显著提升。此外，这部分人更注重个人精神和情感上的满足感，例如养宠物，出租屋配置投影仪等可以提升生活幸福感。

　　另一方面，居民日常从事经济生活的时间正在不断延长，利用小家电释放非经济生活时间支出的需求正在提升，在有限的时间内最大程度的解放双手、提升效率成为当前消费者购买家电产品的主要驱动力之一，懒人经济也应运而生。这些消费者对智能家电、智能设备也情有独钟，在日常生活中懂得用聪明的方式偷懒。

　　出口方面，2021 年家用电器出口金额（以美元计）在2020年高基数的基础上仍实现 年高基数的基础上仍实现了较快增长，且从量价拆分来看，多数月份出口金额的增长由价格拉动而量处于下滑态势。未来海外增长在价格驱动下，以人民币计价的国内出口企业收入仍有望实现稳健增长。

　　内销方面，根据奥维云网数据，2022年厨房小家电行业各品类中，空气炸锅及电蒸锅表现亮眼，为新兴品类贡献增长动力。

　　人均销售额的国际对比下，我国小家电行业仍有较大空间。根据欧睿数据，2020 年中、日、美、英四国的人均小家电消费额分别是17 美元、77美元、 美元、91 美元和69美元，从人均小家电消费额的角度来看，发达国家人均小家电消费额是我国的4-6 倍；从增速上，发达国家如美、日等国小家电仍有3% 左右增长。各个国家的人均小家电消费额和人均GDP 高度相关，随着我国人均GDP进一步提升，人均小家电消费额也会随之稳健增长。

　　从欧睿的数据来看，无论是中国还是日本，人均GDP的提升都对小家电市场增长有很好的解释度。展望未来，若以日本市场作为我国小家电市场的参照，则从驱动力角度看，日本19年人均GDP是我国的4倍左右（19年我国大致等于日本80年代初的水平），随着我国经济持续发展，国内小家电赛道坡长雪厚。考虑到小家电人均消费与人均GDP的高度关联性，我国GDP规模的提升，叠加必选家电品类进入高保有阶段，为小家电品类市场规模的提升带来了较为充足的空间。

　　从规模上看，根据欧睿国际数据，小家电整体销售额规模超过1600 亿元，五年复合增速7% 。细分行业来看，厨房小家电和环境小家电五年复合增速分别为 细分行业来看，厨房小家电和环境小家电五年复合增速分别为6%和4% ，个护小家电和清洁电器五年复合增速分别为9% 和22%，在小家电板块中增速表现更优。

　　销售额来看，根据欧睿数据，小家电2008年销售额为581亿 亿元，2019 年为1683 亿元，2020年受疫情影响略下滑。十多年来，小家电的销售额主要由量的增长驱动 ，且近年来由于线上占比提升价格的驱动力在逐步减弱。

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