出牛股的必要条件：细分行业龙头股

　　最近，浑水做空达利食品，在港股，由于内地傻钱博弈一些垃圾股，导致了浑水港股沽空一打一个准，但是沽空达利食品则并不简单。我们来说几个达利食品的产品：达利园，可比克，好吃点，和其正，乐虎，豆本豆。我们可以清晰的发现，这些品牌你大多都认识，超市都有，虽然欢迎程度不高，销量一般，但是综合起来不至于大面积看空的程度。说业绩下滑和估值过高都是可以的，但是达不到浑水的崩盘要求。

　　从以往沽空的标的看，港股被沽空狙击，并且比较成功的案例都集中在TO B领域，即使是辉山乳业和尔康制药300267股吧)，其业务问题也出现在上游，辉山是牧草，尔康是跨国淀粉生产，也就是问题集中在企业的供应商体系，这些供应商在经济中有时候有非常大的优势，因为面对的受众不多，他们只要搞定大客户就可以了，而TO C面对的人很多，虽然也可能出现黑天鹅事件，但是用户分散的同时也分散了风险，比如康师傅就在之前因为食品安全了一轮戴维斯双杀，股价业绩双下滑。但是康师傅控股最近也在趋于稳定。因为顾客比较分散，虽然一些客户由于健康放弃了食用，但是并不过度影响市场份额，就如同可乐，虽然所含糖分巨大已经成为的世界公敌，但是对于可乐销售影响并不严重。

　　所以投资TO C的公司还是TO B的公司是针对不同投资人的，有一个人投资生物医药，就是从家人得病的时候，瞟了一眼药物的生产商，于是就开始投资恒瑞和中国生物制药（半个正大天晴），也赚了很多。对于入门级投资人，要了解一个基本的趋势，比如我们以前提及的老龄化，然后再去从TO C的市场现状反过来去预判市场是上升还是下降，这部分投资在长周期上不会出现问题，很多的时候有可能因为市场波动而丢失了部分的行情，但是长远看是安全的。

　　而TO B公司的投资，则需要更加专业，你在一个行业工作，可能对于这个行业比较了解，这样在投资你就要尽量在可认知的范围内，不要去跨范围。比如浑水对科通芯城的做空，中小客户是否存在的问题，为什么他们不是通过其他的芯片电商平台而要通过科通芯城的电商平台？这里本身就有说不通的地方，你也无从获得准确的依据，所以做空科通芯城并不是，而是持有科通芯城的投资人并不确定自己的判断，由于学识和专业知识缺乏，被人一说，就形成了恐慌，如果科通芯城业务是显而易见的，那么做空就不简单。同样，你是玩家看得到游戏行业的趋势，但是你未必对于云计算的趋势一目了然，从这个意义上来说，腾讯比阿里更加适合小投资人，但是阿里云的业绩增长相比腾讯的各种业务则更有爆发力，只是这些爆发力的好处更多的只能让专业人士获益。

　　投资是一个不断的阅读和企业发展的过程，我们举例港股，因为它山之石可以攻玉，也因为如今很多人对于A股并不能看到全貌，狭隘和偏激的情绪并不是来自公司的发展，而是来自股价的波动，坐不住是人的常态。你如果要进入新领域，需要知识。行业知识比炒股技能更加重要，如果你没有太多的脑筋要动，抓住TO C的市场，最近持续走牛的细分行业龙头股海天味业603288股吧)，苏泊尔002032股吧)都是不错的TO C产品。并不是因为他们的产品有多么优秀，技术壁垒有多高，而是是因为这些产品可以从超市购物车就能看出产品销售趋势。而对于TO B的优秀企业，你需要更多的知识和实践，光有百度和研报查出来的信息是不够的。