节能家电概念股有哪些？节能家电概念股解析

　　编者按：昨日，财政部、国家发改委、工业和信息化部三部门联合下发通知，要求认真做好节能家电推广工作。《通知》要求，完善财政补贴资金预拨制度，加快资金拨付进度，财政部将根据每旬销售数据预拨补贴资金。此外，《通知》还强调，对月报信息不及时、月据与旬据差距较大的企业，财政部将停止预拨补贴资金。同时，也将加大对骗补等行为的处罚力度。

　　本周家电行业走势：本周家用电器行业指数收益率为-1.94%，高于沪深300指数-2.13%的收益率。上周在23个一级行业指数涨幅排行榜中，家用电器排在第15位。上周涨幅居前的个股有小天鹅A（000418）、春兰股份（600854）、老板电器（002508）、毅昌股份（002420）、ST科龙（000921）；跌幅居前的个股为丹甫股份（002366）、爱仕达（002403）、奥马电器（002668）、顺威股份（002676）、开能环保（300272）。

　　本周公司动态：（1）格力电器（000651）：公布2012上半年业绩快报，收入增长20%，业绩增长30%。（2）海信电器（600060）：公布2012年中报，上半年实现营业收入100.65亿元，同比增长2.72%；归属于母公司净利润5.75亿元，同比增长11.03%，实现每股收益0.65元。（3）海信电器：骗补公告。（4）青岛海尔（600690）：公布2012年半年度业绩预告，预计上半年业绩增长19-23%。（5）浙江美大（002677）：公布2012半年度业绩快报，预计上半年收入增长4%，业绩增长0.5%。（6）华帝股份（002035）：下修2012年半年度业绩，预计上半年业绩增长0-15%。（7）华帝股份：关于筹划重大资产重组停牌公告。（8）苏泊尔（002032）：回购275万股用于激励。（9）蒙发利（002614）：邹剑寒、李五令分别增持公司股份10万股。 本周重点行业新闻：（1）工信部：节能惠民骗补将通报加倍处罚。（2）家电维修管理办法8月实施 经营者须明码标价。（3）拆解新政本月起实施 对正规家电拆解企业进行补贴。（4）43家企业获得废弃电器处理基金补贴资格（5）我国上半年彩电产量5700万台同比增11%。（6）首家日式家电百货店--乐购仕在亮相。

　　行业面临增长模式的转变，核心竞争要素向产品品质和品牌转移，因此品牌力强的企业有望获得整合市场的机会。关注品牌力强，布局中报稳健增长的龙头企业：格力电器（000651，买入）、青岛海尔（600690，买入）、海信电器（600060，增持）、老板电器（002508，增持）、合肥三洋（600983）（600983，买入）

　　研究机构：华泰证券（601688） 分析师：张洪道 撰写日期：2012-07-21

　　极速快跑后，信步稳行时。家电行业过去三年在政策红利下实现爆炸式增长，2011年下半年受消费透支影响呈现下滑态势，2012年上半年消费透支效应逐步被消化吸收，行业回暖态势日益明确，全年预期前低后高，内销和出口将拉动行业步入稳健增长期。

　　盈利驱动多元化，量缓未必利滑。主要家电企业从过去靠“跑量”赚制造钱逐步转向通过品牌溢价、推出高端产品和增强产业链把控能力来多渠道提升盈利能力。所以我们预期即使量缓，也未必会利滑。

　　杀出来的竞争力。家电行业市场竞争充分，经历了从竞争到垄断竞争较为完整的产业发展历程，国内的白电企业通过技术创新和品牌塑造日益形成良性市场格局，并在全球市场具备较强竞争力。我们认为在宏观经济平衡减速背景下，家电企业仍具有长期持续发展潜力，我们给予行业“增持”评级。

　　投资策略：家电股上半年市场表现靓丽，但估值仍较低，我们认为投资优先顺序为：白电、材料和零部件、小家电、黑电。白电企业业稳绩优、具全球化竞争力、受益政策推力而予以首推；材料和零部件类企业背靠下游整机制造，发展持续稳定；小家电企业盈利能力高，市场前景较大；黑电企业则面临行业IT化的挑战。

　　关注：格力电器、青岛海尔、美的电器（000527）、小天鹅A、禾盛新材（002290）、三花股份（002050）、九阳股份（002242）、老板电器、TCL和海信电器

　　2012 年，公司将大力推进智能化战略，围绕顾客深度体验，创新智能电视产品和应用；继续深化模组领域的技术开发和应用，不断提升规模；继续强力推进品牌建设、提升品牌拉力；加快海外新兴市场和发达国家的渠道开拓。

　　公司将通过“532战略”实现在品牌、品类、销售规模的全方位提升。预计公司2012年、2013年eps为0.69元、0.84元，对应PE为11.7倍、9.55倍。维持“强烈推荐”评级

　　预计下半年公司将确认去年未到账的补贴款，我们因此提升2012 年的EPS至2.19元（原预测为2.10 元），维持2013年、2014 年的每股收益预测为2.54元、2.98 元，2012 年-2014 年EPS 的增速分别为26%、16%、17%，对应前日收盘价PE 为10 倍、9 倍、7 倍。上半年公司业绩表现抢眼，股价相对行业获取了一定超额收益，下半年公司的看点将落实到销量上，销量增速如有明显回升，股价会有较好表现，维持公司“推荐”评级。

　　公司中报业绩预报超预期。公司2012年上半年归属于上市公司股东的净利润较去年同期披露数增长19%-23%，经过折算对应EPS0.68-0.7元/股，超过市场预期。

　　空调逆势增长，冰洗行业龙头稳固。公司前5个月空调销量逆势增长7.4%。同时公司冰洗行业龙头继续得以稳固，电冰箱和洗衣机前5个月市场销售份额分别上升到21%和23.8%。

　　节能补贴政策实施，海尔中高端家电受益。新政重点补贴1、2级能效家电，中高端家电的需求有望增加，公司多年来一直致力于发展中高端家电领域，无论是品质技术上还是市场份额上，都具有一定优势。我们认为在政策的刺激下，公司中高端节能惠民类电器的销量将会提升。

　　三期股权激励计划出台。相比前两期，覆盖激励对象有所扩大并对业绩增长指标做了合理调整（2012和2013年净利润同比增长12%和15%），有利于统一公司上下利益，调动员工积极性，确保业绩的稳定增长。

　　盈利预测及投资评级：我们预测公司2012-2014年EPS为1.21元、1.40元、1.61元，对应7月20日收盘价的PE分别为9倍、8倍、7倍，首次给予公司“增持”评级。

　　风险提示：节能补贴政策市场反响低于预期；房地产市场继续低迷；世界经济继续加速下滑。

　　研究机构：国信证券 分析师：国信证券研究所 撰写日期：2012-06-18

　　我们预计公司2012-2014年每股收益分别为1.05、1.20、1.36元，对应市盈率分别是18.15、15.91、14.04倍，作为太阳能中低温热利用龙头企业，有望随着国家环保、节能政策支持，扩大市场份额，给予推荐评级。

　　太阳能热水器市场目前竞争充分，公司两个品牌“太阳雨”、“四季沐歌”合计占有率领先市场，随着公司成功上市，未来将积极开拓城市工程市场、海外市场，市场集中度在未来几年有望逐渐提升。

　　在过去十年，随着新农村建设、农民生活水平提升、环保节能意识提高、家电下乡等推动，太阳能热水器农村市场蓬勃发展， 推动太阳能热水器行业高速增长。2011年后农村市场增速渐缓， 公司未来增长点主要在于城市工程市场、海外市场、中高温热利用等。

　　我们近期通过实地调研，对美的电器（0005273）经营近况进行了研究。

　　2009年下半年，美的制冷家电集团成立中国营销总部，将原来分散在家用空调、冰箱和洗衣机三大事业部中的营销体系整合，以家用空调丰富的营销网络为基础，整合冰箱和洗衣机的营销体系，快速推动冰箱和洗衣机在国内的销售。随着冰箱和洗衣机业务规模的扩大，各区域销售公司出现人员臃肿、权责不清，并且一定程度上架空了当地经销商，经销商的积极性下降。

　　从2011年下半年开始，由于宏观调控、家电消费刺激政策退出等因素的影响，空调、冰箱和洗衣机的需求下降，销售出现负增长，部分销售公司也出现亏损。为了适应大的变化，美的再次销售渠道，将冰箱和洗衣机产品从原有的忠告营销总部的业务体系中剥离，回归到各自事业部，中国营销总部并入美的家用空调事业部。各区域销售公司也相应剥离冰箱和洗衣机的销售，冰箱和洗衣机的销售再次回到代理制。