深创投：创业板成就最大土豪 12年IPO退出64家_九阳小家电加盟

IDG：TMT头牌“伯乐” 成就互联网黄金一代

中科招商：低调且强大 24家成功上市300家蓄势待发

作为国内第一家合伙制的PE，2000年诞生的同创伟业无论是参投企业数量还是IPO数量都颇为可观。十几年的IPO律师经历，让郑伟鹤带领的同创伟业在选投Pre-IPO项目时更为精准与犀利。

九鼎创始人吴刚曾是证监会最年轻的处长，2010年吴刚、黄晓捷、吴强、覃正宇、蔡蕾、义等六人作为创始人共同出资1000万元设立昆吾九鼎，4年间，昆吾九鼎一反业内常态，开创了流水线般的投资风格以及独辟蹊径的退出方式。

脱胎于联想系的君联资本风格偏稳健，基本每年都会有IPO项目退出。与其它投资机构相比，君联的投资方向更加多元化，从其已经退出的IPO项目中可以一窥端倪。

作为人民币基金中的“始祖”级机构，深创投的IPO退出个数可谓冠绝群雄。从2002年成立到2014年5月底，深创投共有64家投资项目实现IPO退出，即使是一些美元基金也望其项背。

君联资本：多点开花 匹克人人网成代表案例

红杉在进入中国的最初日子里表现并不十分“惊艳”，但是沈南鹏在2005年之后却悄然完成了对中国互联网甚至是移动互联网的早期布局。这也决定了日后红杉中国IPO退出“井喷”似的爆发。

这不，IPO暂停让VC/PE去年的光景都不太好，好在今年美国那头儿“春暖花开”，A股也“”，VC/PE的日子总算好过了点。趁着年景好，界公子特意八出了那些大牌VC/PE的IPO退出案例数，来看一看哪家生活奔小康，哪家还没“脱贫”。

达晨创投：本土后起之秀 创业板一战成名

在人民币和美元基金相互跨界的时代，联想集团的一些战略思也延伸到了君联。比如在并购上以及头后管理上，君联的思有很多类似于联想集团。正如君联资本董事总经理刘泽辉所说：通过这些公司作为切入点来参与产业整合，围绕一些重点领域和某些重点公司一起合作，深度挖掘产业整合的机会成为君联资本投资团队的一种思。

不过，在投资圈浸淫多年后，界公子发现传说中的高大上们的日子也不是那么轻松。当他们在一掷千金时，背后总有一双双尖锐的眼睛在看着他们，那些被称为LP的投资人们可不是白给钱的主儿。能够把投资变成退出回报才是他们要的结果。

昆吾九鼎：A股长队未散“PE工厂”开山辟解塞

对于当今的PE/VC们来说，Pre-IPO的时代已经告一段落，现在大家都在忙着另一个高大上且赚钱的事儿——并购，英文名M&A，下一期界公子就将为大家八一八这些投资大佬们的并购身手。

纪源资本也是一家极有眼光的投资大佬，纪源资本（GGV Capital）是美国硅谷最早投资中国的风投基金之一， GGV中国基金先后投资了土豆、去哪儿、UCweb、美丽说、YY以及即将问鼎世界最大IPO融资的阿里巴巴。

由于太过庞大，难以中科招商投资的确切数字，而不完全统计，中科招商自投资的企业先后已有近24家在国内外资本市场成功上市，拟上市的企业接近300家。而且计划未来3年内至少押宝1000家创新型企业。中科招商从来不关注竞争对手，不关注同业公司，而单祥双似也几乎未把同行放在眼里。

深创投：创业板成就最大土豪 12年IPO退出64家

熟知中国资本市场的人都知道，深创投的成功一方面是投资决策的成功，另一方面也是近水楼台先得月。2005年股改全流通，2009年创业板，深创投无疑都是最大受益者。翻开深创投的投资项目，大部分都来自于创业板和中小板。其中创业板中的妖股乐视网、网宿科技都是深创投的代表项目。

中国红杉的投资策略极具“沈南鹏特色”。从对电商行业的布局不难看出，沈南鹏善于买下行业“赛道”，对于整个行业趋势有着清晰的判断。而红杉的投资也以快准闻名。不计一城一地得失，看准的行业和项目立刻下手绝不迟疑。在移动互联网时代，沈南鹏又会买下怎样的“赛道”让我们拭目以待。

含着金汤勺出生的鼎晖，脱胎于中金（CICC）的直接投资部，成立之初就是人民币基金与美元基金同时投资。一直以来鼎晖都以精品投资策略而傲娇PE界，其投资名单上满是大家耳熟能详的大牌，蒙牛乳业、李宁体育用品、双汇食品、百丽女鞋、分众传媒、九阳小家电……

即使是现在，达晨创投的退出IPO依然以创业板和中小板为主。爱尔眼科、蓝色光标、同洲电子、网宿科技、拓维信息等都是代表性项目。之前由于受到国内A股IPO暂停的影响，达晨的退出数量一度有所减少。不过伴随着IPO重启，达晨投资的项目依然会是退出中的主力。

人民币基金有2009年的创业板“退出季”，美元基金也有2008年金融危机后的中概股“期”。在2009年到2011年时间里，红杉中国通过美国市场退出的IPO项目达到了14家，这占到红杉中国IPO退出数量的50%。其中不乏奇虎360、诺亚财富等代表项目。

达晨尽管经历了一定人员“洗牌”。但主力“铁三角”依然稳固。刘昼、肖冰、邵红霞依然是达晨投资策略中的“铁三角”。如今的达晨已经在创业板和中小板中形成了一定的品牌度，与人民币基金平行的美元基金也已经募集完成。如同之前肖冰所说，在布局完达晨擅长的娱乐文化传媒领域后，本土互联网企业将是达晨下一步投资重心。

数据来源：私募通（截至2014年6月30日）

这显然不是一家普通的PE机构。有着14年历史的老牌人民币基金，虽然不似红杉IDG这般风光，但是了解的人都知道，这是一家庞大且低调的资本帝国，600余人的团队已是当前行业最大的PE机构，横跨股权投资的各个阶段，投资领域覆盖各个产业，投资额度从几百万几千万至几十亿不等，更令人“匪夷所思”的是其投资触角甚至早已从一二线城市伸到了乡镇一级。

几乎每一次互联网时代变迁都缺少不了IDG的身影，从最早的搜狐、百度到携程、慧聪网，再到当当网、奇虎360。IDG几乎一直以互联网“伯乐”的身份出现。在IDG的退出项目中，可以看到TMT行业占据了大部分，其次还有消费、医疗、教育等。对于美国市场而言，会讲故事是决定他们是否认可一家公司的决定性因素之一，而IDG正是一个善于讲述中国故事的伯乐。

作为常年混在投资界的界公子，我们和许多创业者一样几乎每天都被那些融资案例所。动不动千万美金的融资时刻在捉弄着我们的神经，那些动辄一掷千金的高大上VC/PE们也一度是界公子的偶像。

红杉：退出季集中爆发 沈南鹏买下“赛道”

提起中国互联网投资，就不能没有IDG。与老对手红杉中国相比，IDG中国在IPO退出个数上略胜一筹达到33家。除了IDG早在1992年就进入中国的原因外，对于中国最早一批互联网的挖掘也是其屹立不到的原因之一。

吴尚志及其团队铸就了中国股权投资第一品牌鼎晖投资，性情中人王功权带领的鼎晖创投也表现出色，这在王功权离开鼎晖之后，影响依然在。投资回报高达40倍的奇虎360就是鼎晖创投当年的第一单。当前正在冲刺市场的万洲国际是鼎晖投资时间最长的项目，如果能成功IPO，鼎晖无疑将创下下一个投资。

纪源资本：成功上市数量15家 静待阿里封神

同样是受益于创业板，2010年成为同创伟业所投企业IPO爆发年，当年共成功上市8家，其中就包括如今的创业板市值老大乐视网。2011年以前，同创伟业主要以投资Pre-IPO项目为主，2012年以后，其投资开始向早期倾斜，退出渠道也开始瞄准并购，但是在前期的积累之下，其投资业绩依然在发酵，除IPO停摆的2013年外，2011、2012年仍然保持着每年至少4-5家的IPO退出数量。

另外，身处深圳这个金融重镇，深创投自然获益颇多。在64家退出项目中，仅深圳本地的企业就达到了20家。可以说，在深圳有上市潜力的企业背后都会出现深创投的身影。

从最早的熊晓鸽到章苏阳、李丰、林栋梁、周全……IDG的每一代投资人都有成名代表作。如今，IDG已经开始讲目光瞄准了90后，尽管近年来退出案例有所减少，但布局90后可以看作其下的一盘棋。谁又能这批90后中不会出现第二个李彦宏呢。

和“老大哥”深创投相比达晨创投的成立时间并不晚多少，但真正让投资界记住名字的达晨创投还是要归功于创业板的。在2009年首批28家创业板公司中，达晨和深创投各自都投资了4家，它也因此一战成名。

鼎晖当前约100亿美元的资产管理总规模中，股权投资基金的占比约为70%，创投基金约为10%，据清科私募通数据统计，共投资企业超过百家，已经成功上市企业近20家。

这是一家神奇的公司。GP人数多，投资范围广，被称为“PE工厂”的九鼎，在帮助投资企业上市的同时也成为第一个登陆新三板的PE，并创造出第一高股价。九鼎投资官网显示，累计投资企业超过100家，其中已上市企业及处于上市在审企业60余家，共16家完成A股IPO，另有五家由九鼎登陆新三板。

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科大讯飞、软件、人人网、匹克……君联的退出项目既有热门的TMT领域，也有传统服装等领域。从君联的投资项目中不难发现，注重消费群体、品牌价值是其核心投资策略。服务业也是君联近几年投资的重心。

与大多数投资机构单打独斗不同，纪源资本崇尚团队合作，被业界称之为“篮球式投资”，超过60%的投资都布局于B轮和C轮。纪源资本主帅符绩勋自己早年因投资百度一战成名，如今左有明星女投资人李宏玮，右有刚刚加盟的原启明创投主管合伙人童士豪，这位年轻的投资人因投资小米一举登上2013年《福布斯》全球最佳创投人榜，纪源资本的未来让人充满期待。

同创伟业：本土成功率最高的PE之一 年投资回报率超过50%

我们从清科私募通获得的数字是，14岁的同创伟业投资企业超过130家，其中有24家已经成功上市，包括乐视网、达安基因、轴研科技、世联地产等等。大健康、大信息、大消费、大清洁这四大是同创伟业的核心投资领域。