股票评点：飞科电器--个人护理小家电龙头？家电护理

中研网讯：飞科电器

飞科电器主营业务为个人护理电器产品，核心产品为电动剃须刀和电吹风，盈利能力强，公司实施高端不高价的战略，应对国外高端品牌的竞争，效果显着，市场份额不断提升，电动剃须刀市占率第二，电吹风市占率第一。收入和利润稳健增长，2015年收入和利润增速分别为16%、35%，超越其他小家电上市公司。2015年公司的毛利率和净利率分别为37%、18%，远超其他小家电上市公司。

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询价18.03元，合理估值33.58元

主营个人护理小家电，市场地位高，盈利能力强

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飞科电器是国内小家电龙头，近年来市场份额迅速提升，在电动剃须刀和电吹风行业市场地位很高，同时其他个人护理小家电产品延伸，是国内个人护理小电第一品牌。我们预测飞科2016-18年EPS为1.46/1.84/2.15元，对应发行价（18.03元）的PE为12.3/9.8/8.4倍，相比同行可比公司2016年平均23倍的PE，公司合理估值为33.58元。

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