家用电器行业报告简版：618回顾：复苏持续龙头亮眼

　　大盘总览：整体+0.7%仍在恢复，京东、直播平台相对较好。据星图数据，综合电商（不含直播电商）大盘618期间同比+0.7%增至6959亿。其中京东战报3793亿同比+10.3%表现优于大盘。直播电商增速较快同比+124%。

　　分行业：家电同比+6.7%表现相对领跑。星图显示，综合电商中，家电879亿（+6.7%）、美容护肤307亿（-18.9%）、运动户外249亿（+9.1%）、洗护清洁136亿（+33.7%）、香水彩妆103亿（-22.1%）、粮油调味101亿（+9.0%）、休闲零食64亿（+4.0%）、方便速食26亿（+27.5%）。

　　白电：美的销额第一，海尔增速领跑。美的维持家电销额第一地位，高端子品牌colmo获超100%高增持续成长；海尔则获亮眼增速+23%，明显跑赢行业。

　　集成灶：火星人、帅丰增速亮眼，亿田未披露但预计较优。火星人/帅丰分别实现29%/202%增速，持续印证集成灶赛道高景气；亿田我们参考魔镜等第三方数据预计亦有亮眼高增。

　　清洁：龙头科沃斯亮眼依旧，石头预计高增。科沃斯618期间维持33%增长优秀表现，我们预计分品牌看添可增速稍快接近40%水平，科沃斯品牌接近30%；预计除天猫外，公司在京东、抖音、线下等渠道持续获良好拓展。石头暂未披露全程战报，参考此前第三方监测，我们预计公司有望获150-200%高增。

　　微投：极米、光峰亮眼，坚果被抢占份额增速下滑。我们预计极米618增速在30-40%范围，光峰自有品牌（峰米+小明）则有望获超100%高增。但同期亦可见行业老二坚果618下滑同比-30%水平，份额被其余龙头持续抢夺。

　　美妆：薇诺娜、颐莲等国货龙头继续强势。薇诺娜多渠道表现强势，位列天猫护肤TOP7及京东、抖音国货美妆TOP2/3，京东渠道GMV+100%，截至6.15，拼多多渠道GMV+250%；鲁商旗下颐莲全网增速57.1%。

　　①超跌修复：推荐极米科技、光峰科技、石头科技、科沃斯、火星人、亿田智能、盾安环境、三花智控、德昌股份；