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家用电器迎来行业复苏期哪些利好助推公司营收双增长?

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  • 2022-11-30
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家用电器迎来行业复苏期哪些利好助推公司营收双增长?

  受双十一大促拉动,内销相对平稳,这也是家电行业4季度的亮点所在。11 月份推出的疫情防控措施优化,有利于经济复苏,叠加去年同期基数相对较低,内销出货有望维持相对稳定。

  在出口方面,产品出海向品牌出海进化,有望带动白电龙头成长中枢提升。受到卡塔尔世界杯到来的契机,再度推动了家用电器出海的发展机会。在全球性的高通胀和经济低迷影响下,受人民币贬值、原材料价格下降等因素影响,家用电器企业的出口获得了市场红利,带动公司营收出现明显增长。

  大型体育赛事对彩电行业的需求传导机制或为“双向奔赴”,既有品牌方降价、促销的拉力,又有消费者追求更好观赏体验,主动升级大屏、高端产品的推力。当前彩电线上、线下均价变动分化,价格体系整体变动幅度小于此前预期,主要是得益于龙头产品升级与品牌策略支撑,在此基础上行业无明显新进入者虎视眈眈,因此内销格局实现边际改善,外销方面以世界杯为契机,龙头正尝试抓住全球份额提升的关键机遇。

  从房地产2022年的政策性利好来看,第二支箭纾困民企融资,房地产行业明显有所复苏,相信在4季度相关政策力度会加大。因城施策的管制方式,会带动房地产行业迎来破冰时机,也会带动家用电器行业的复苏。骑牛看熊认为2023年依然是房地产“政策促销”的一年,家用电器行业有望跟随房地产市场一起腾飞,估值有望在地产情绪好转、疫情防控优化背景下,出现持续修复的势头,这也是家用电器行业的转机。

  家用电器板块估值当前处于2009 年以来的历史底部,部分龙头估值处于2017 年以来最低位,且外资、机构持仓也均处于2017 年以来底部。骑牛看熊认为当前对家电行业需求压制较为明显的局部地区,疫情防控及房企出险等因素在政策支撑下均有改善,原材料价格回落带来盈利能力的增厚,板块景气度在四季度及2023 年有望快速修复。

  小家电行业可选属性较强,受宏观经济景气影响相对较大小厨电、扫地机、洗地机、投影仪等家电增速也有不同程度上升,特别是受到疫情影响,消费者对于家庭的健康清洁需求提升,小家电开始受到更多消费者的青睐。特别是在家电行业价格下行的趋势下,消费者会趁机出手选择自己青睐的家电产品。

  年内两大购物节已经落幕,在12月即将迎来双十二的电商节,家电市场消费需求受到一定程度的提振。家用电器中的厨电和白电,受到房地产行情的影响明显,地产后周期属性较为明显,地产支持和宽松政策有望带动厨电和白电需求恢复,厨电和白电龙头有望受益。

  基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升,低估值支撑修复,周期性价值凸显,家电板块有望修复。家用电器行业受益于宏观经济增长动能的恢复,成本下行以及均价回升的周期中,企业盈利上行动能更强,在行业经历去库存周期后,在基本面支撑下市场信心逐步恢复,市场均值回归的过程中,低估值板块风险偏好已经率先修复,龙头企业不断深化渠道变革转型,盈利回升的动能或持续增强,而行业国内格局优势有望延续。

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  • 标签:大型家用电器有哪些
  • 编辑:郭晓刚
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