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2020,市场破局之机在哪儿?

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  • 2020-04-15
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编者按:本文系投稿稿件,来源中信出版社,版权归原出处所有。

2020,市场破局之机在哪儿?

2020 年,新冠肺炎疫情全球大流行,这次疫情不仅仅是中国经济的“黑天鹅”,也将给全球经济带来很大的不确定性,给全球产业链带来巨大挑战。疫情是一场人类命运共同体需要携手面对的危机与挑战。无论是美国、欧洲还是世界新兴经济体,都面临着百年未有之大变局。

疫情之下如何评估资本市场的表现?投资人如何调整策略、规避风险?如何判断新的投资机遇?线上经济是否成为投资者的新大陆?

2020年4月10日,由中信出版集团主办的2020市场破局与投资趋势暨《苏世民:我的经验与教训》新书发布会全球同步直播,黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民,高瓴资本董事长兼首席执行官张磊,万科企业股份有限公司董事会主席郁亮,清华大学苏世民书院院长薛澜,中央电视台财经频道双语主持人李斯璇齐聚线上,共话破局新洞察,探讨投资新趋势。

苏世民:企业如何应对时代危机

正如苏世民在其新书中解释的那样,任何投资的成功与否在很大程度上取决于所处经济周期的节点。周期会对企业的成长轨迹、估值及潜在回报率造成重大影响。在不断变幻的市场中,周期性问题往往是无法避免的,但一家企业应对危机,洞察市场的能力将会成为跨越市场周期,逆境成长的强劲动力。如何在危难中砥砺前行,如何在挫折中吸取教训,如何百折不回、破茧重生,都是企业在这场危机中需要完成的答卷。

苏世民认为,受疫情影响,全球政治经济受到较大冲击,危机加深了世界的联系,改变了政府的管理策略,减缓了民众的正常生活节奏。同时,这一冲击将在未来一年甚至更久的时间里影响我们的生活,在面对全球百年未有之大变局的情况下,企业如何转低谷向巅峰?

苏世民提出了三点建议:

第一,保有足够的资金。保持警惕,永远为明天做好准备,保持克难攻坚的态度是一家企业永恒的主题。正如他在书中所说“我们是长期投资者,有足够的耐心等待时机。也就是说,我们可以持有现有投资,直到市场走高、流动性增强、可以实现全价退出,而不是被迫在快速去杠杆化的市场进行抛售。因为这一特点,我们可以在萧条的市场环境展开更为积极的操作,选择合适的时机部署资本,以实现投资者利益的最大化”。

第二,保护公司的人才资本。雇用和保护优秀人才是一家企业进行高效管理的秘诀。黑石的非凡成就归功于它们独特的企业文化:笃信精英管理、追求卓越、保持开放和坚守诚信,并竭力聘用拥有同样信念的人。每个人的创新和成长都会为企业注入不竭的动力。因此,危机面前,员工是企业最应该保护好的资产。

第三,信息。永远不要放弃对世界的观察,通过便捷的连接获得的新技术、新观点、新机会将会深刻改变我们认识和分析问题的能力。在一个瞬息万变、日新月异的世界中,每个人都能像医生一样诊断出危机带来的影响,然而,能够拨开危机的外壳,提出解决方案,抢占先机,思他人之所思,为他人所不为,才能获得持续赢利的可能。

苏世民还指出,现在全球处在一场人工智能浪潮之中,很多革命性质的变革正在发生,科技的迅速发展正在帮助大家更加真实地体验和感知这个世界。而一个拥有稳固基础的国家则可以迅速回暖重生,中国则会是全球恢复最快、最好的国家,在未来世界蓝图中扮演举足轻重的角色。而中国的未来发展将逐渐弱化对外的依赖,内部需求将保持强劲增长态势。

如何把握时代旋律中跳动的音符,将会是每一位企业家必须面对的问题。

张磊:投资的机会就在中国

张磊认为,中国有着巨大的内需基础,持续刺激经济的增长,现在是最好的重仓中国的时机。他分享了他认为国内极具投资价值的几个方向。

一是新兴企业。中国的电商、科技企业以及BAT等互联网巨头,目前都致力于利用技术手段让生产力更高效,在以惊人的速度继续发展。这些企业是高瓴资本重点关注的方向。

二是愿意为技术敞开怀抱的传统公司。国内很多老牌公司,像格力电器,也在不断演进和升级。他们通过线上、线下结合来不断拓宽渠道,并密切和消费者的沟通。同时,这些公司也在寻找和尝试具有颠覆性的商业模式,并利用先进技术来帮助企业升级和转型。

三是医疗产业。国内的医疗产业现在还在起步阶段,而社会保障网络里面最关键的部分就是医疗,这其中蕴藏着非常大的需求。

对于如何对新公司和新商业模式的进行估值这一问题,张磊提出,一定要关注长期价值,时间是投资人的朋友。比如亚马逊,会评估产品和公司10-20年的收益。在商业模式正确的情况下,即使要花很长的时间才能够盈利,也是值得关注的。二是要看公司能为市场和社会带来的价值。在国内,像IP或者是卫生保健的领域,是有着可持续的发展前景的。

张磊和苏世民持有同样的观点,认为教育是永不需要退出的投资。教育能够给年轻的学生们以机会,给他们打开一扇窗,让他们有更大的可能来回报这个社会。同时,教育也能够改变世界上每一个人的命运。

郁亮:知识资本时代如何找到10分人才?

郁亮在互动中提出,2000年之前,市场是以金钱资本为主的时代,或者叫资本为王的时代。而在2000年之后,社会逐渐变成了知识资本为主的时代。在企业发展的过程中,以人力为代表的知识资本的地位在不断提高。如何平衡知识资本和金钱资本二者的关系,成为了新时代企业管理的一个难点。

对于这个难题,苏世民给出了回答:人才永远都是最重要的。

苏世民指出,知识资本和金钱资本本身就是相辅相成的关系。金钱资本并不是最重要的,只有出色的人才才能够把现有的资金发挥出更大的力量,创造出更多的价值。让一个人才成长起来,需要三年甚至更久的时间。但是如果能够培养出来这样一个人才,公司的业务会得到提升,带来的实际收益将是非常值得的。

苏世民与郁亮就选择10分人才的重要准则展开了讨论:8 分人才是任务执行者,9分人才擅长执行和制订一流策略。10 分人才,无须得到指令,就能主动发现问题、设计解决方案,并将业务推向新的方向。如果一个企业中大部分都是七八分的人才,那么下一步需要考核的就是其中是否有人渴望成为10分人才,是否有人想要变得出色和优秀。

薛澜:异想天开又谨小慎微,苏世民是这样一个矛盾体

对于《苏世民:我的经验与教训》,薛澜评价其为“拿的起,放不下”的一本书,因为此书把很多深刻的哲理蕴含在小故事里,回味无穷。这本书分成三个阶段

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